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今天的主要跟大家聊一下下面的問(wèn)題，首先是關(guān)于當(dāng)前行情的一些核心問(wèn)題，一些概念板塊的觀點(diǎn)。第二是國(guó)內(nèi)的一些政策面的變動(dòng)，因?yàn)樘平▊ナI(yè)發(fā)布的通知規(guī)模以上企業(yè)利潤(rùn)的變動(dòng)等等。這些事件的解讀。

第三是美國(guó)方面的軍費(fèi)暴漲，有華爾街人士指出，美國(guó)的通脹存在隱患。中國(guó)發(fā)文譴責(zé)脫鉤論，這些事件可能對(duì)我們有什么樣的啟發(fā)。首先來(lái)看一下今天A股市場(chǎng)的行情，先說(shuō)指數(shù)層面?zhèn)€人觀點(diǎn)，指數(shù)這輪反彈還是比較值得相信的最終目標(biāo)呢？可能會(huì)回到3200點(diǎn)以上。這個(gè)進(jìn)程的大概可能會(huì)有兩三周的時(shí)間到時(shí)候呢？

就可以關(guān)注是不是會(huì)有所謂的春節(jié)紅包的問(wèn)題了。值得特別注意的是呢？不出意外的話呢？春節(jié)前后的一些消費(fèi)行業(yè)的數(shù)據(jù)可能會(huì)有利好。比如說(shuō)白酒啊，高端消費(fèi)品啊，旅游影視啊等等，這些都會(huì)有一些炒作的可能性。昨天的時(shí)候呢？老馬在視頻和文章當(dāng)中提出來(lái)像是白酒餐飲旅游，這些消費(fèi)方向的可能已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間。

很多朋友擔(dān)心了大消費(fèi)方向，是不是要集體暴跌呢？其實(shí)并不能這樣說(shuō)。之前跟大家分享大消費(fèi)方向的時(shí)候呢？主要是提了這么幾個(gè)代表白酒餐飲旅游免稅醫(yī)美人造鉆石汽車整車這些方向里面的白酒，還有餐飲旅游，這些方向是最先最好的，因?yàn)樗鼈儗儆谥械投说南M(fèi)面向的社會(huì)大眾群體更廣泛，人們的想象空間也更大。

從股市本身來(lái)看呢？這幾個(gè)方向大幅上漲之后，出現(xiàn)了一些調(diào)整的跡象，但是像醫(yī)美的話呢？走得會(huì)慢一些差不多剛剛走到了趨勢(shì)的中期。而汽車整車還有人造鉆石這些呢？基本上現(xiàn)在還沒(méi)有動(dòng)?，F(xiàn)在的問(wèn)題關(guān)鍵是如果明年經(jīng)濟(jì)的增速目標(biāo)確定在5%以上，并且在一季度政策面兌現(xiàn)比較好，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也開始有了一定的動(dòng)作的話呢？

那么消費(fèi)產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇一定會(huì)向中后段去傳導(dǎo)刺激經(jīng)濟(jì)靠什么呢？美國(guó)自顧不暇，希望中國(guó)多進(jìn)口美國(guó)的商品，我們?cè)谥袞|打開了局面，但是中東雖然有錢，然而市場(chǎng)是狹小的，你讓狗拿們買奢侈品可以啊，甚至建光伏電站也可以，但是普通的民用產(chǎn)品衣食住行類的東西人口基數(shù)，有的時(shí)候比國(guó)家實(shí)力還要重要，所以說(shuō)它們能給你帶來(lái)多大的幫助，這個(gè)就不好說(shuō)了投資的話呢？

就不用說(shuō)了。之前在視頻中我們也講過(guò)這個(gè)問(wèn)題，投資只能算是用銀子，你不能都用來(lái)用更加不能當(dāng)主食來(lái)吃。歷史上的這種經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)是非常多的，都跟大家講過(guò)，剩下的就是消費(fèi)了。但說(shuō)實(shí)話，雖然最近幾個(gè)月以來(lái)，房地產(chǎn)行業(yè)的政策性利好幾乎讓所有人大跌眼鏡，但是恐怕房地產(chǎn)在2023年對(duì)經(jīng)濟(jì)的托底力度會(huì)比較有限。

為什么這么說(shuō)呢？政策的本意其實(shí)一直是鼓勵(lì)你們買房，但是你們不要炒房啊，包括一些經(jīng)濟(jì)界的人也已經(jīng)在放風(fēng)啊，房地產(chǎn)稅一定會(huì)來(lái)。2023年房地產(chǎn)行業(yè)甚至還有硬著陸的可能性。所以現(xiàn)在有一種比較矛盾的情況就是政策，希望人們買房子來(lái)給經(jīng)濟(jì)托底，但是另一方面呢？

又嚴(yán)令禁止炒房，但是房地產(chǎn)這個(gè)市場(chǎng)它很奇怪啊，就是當(dāng)炒房的多的時(shí)候呢？剛需和改善你是攔都攔不住的，而到?jīng)]人炒房的時(shí)候呢？剛需和改善自己可能也就萎縮了，所以最終經(jīng)濟(jì)呢？可能還是要靠這么幾個(gè)方向來(lái)拉動(dòng)啊。第一個(gè)是寬松的貨幣政策，甚至是中國(guó)版的量化寬松。

最近央行不管是口風(fēng)上還是行動(dòng)上都已經(jīng)有所表現(xiàn)了。第二個(gè)呢？就是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的政策力度應(yīng)該還會(huì)加強(qiáng)。第三個(gè)就是整個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的這種消費(fèi)，我記得有一段時(shí)間啊，有人說(shuō)這個(gè)重提共富的政策首當(dāng)其沖的就是要打壓高價(jià)的藥品，還有包括醫(yī)美這些方向可能我們要承認(rèn)啊，不排除當(dāng)時(shí)政策是有這方面的考慮，但是現(xiàn)在看起來(lái)呢？

客觀規(guī)律可能并不是這樣富人的錢。花到高端的消費(fèi)品上可以讓這部分資金呃看起來(lái)是他的揮霍了，對(duì)不對(duì)，但是其實(shí)這部分資金是進(jìn)入到了經(jīng)濟(jì)流通的領(lǐng)域呃，但是你不讓他們花，它就只能在金融系統(tǒng)當(dāng)中去空轉(zhuǎn)，那才是真的是百害而無(wú)一利。

為什么現(xiàn)在在反復(fù)宣傳外資看好中國(guó)，然后政策扶持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的事兒就是給民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的企業(yè)家們看的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)重振信心可能需要時(shí)間，但是我認(rèn)為在目前這樣的一個(gè)時(shí)點(diǎn)，你去看所有的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其實(shí)都是在觸底，然后包括股市也在觸底，那么應(yīng)該還是保持相對(duì)的樂(lè)觀。

如果這一輪炒消費(fèi)的熱情退潮呢？最可能接棒的應(yīng)該兩個(gè)方向就是中字頭，還有新能源?？陀^上現(xiàn)在說(shuō)，新能源說(shuō)成長(zhǎng)股可能有點(diǎn)早，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還沒(méi)有好轉(zhuǎn)，甚至貨幣政策呢？這些大牌啊，只是在預(yù)期當(dāng)中，沒(méi)有打出來(lái)，所以這個(gè)時(shí)候呢？建議投資策略還是以打提前量為主，因?yàn)榭陀^上這些位置呢？

畢竟是已經(jīng)很低了，還有一個(gè)新聞就是有一個(gè)部門說(shuō)了A股高端制造業(yè)上市公司數(shù)量較2014年底增長(zhǎng)了69.7%。有的朋友關(guān)心，這是不是說(shuō)對(duì)高端制造業(yè)的利好呢？首先得弄清楚一個(gè)問(wèn)題，高端制造業(yè)其實(shí)并不是一個(gè)行業(yè)，它可能包括了很多這個(gè)從芯片的光伏的工程機(jī)械的工業(yè)母機(jī)的機(jī)器人的其實(shí)都算是高端制造不能混為一談。

還有就是??？這個(gè)數(shù)據(jù)我想大家可以反思一下。2017年到2022年A股高端制造業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模，或者說(shuō)利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度達(dá)到69.7%了嗎？明顯沒(méi)有。中國(guó)的資本市場(chǎng)最大的功能還是給企業(yè)融資，而這些企業(yè)呢？肯定是有比較好的社會(huì)效益，而對(duì)國(guó)家的長(zhǎng)期發(fā)展和安全有益。但是純粹的經(jīng)濟(jì)層面，它的收益或者說(shuō)給股民帶來(lái)的收益，我認(rèn)為不會(huì)那么多最有經(jīng)濟(jì)效益的企業(yè)是什么樣的呢？

它應(yīng)該是直接面向民用市場(chǎng)以及產(chǎn)業(yè)鏈下游，它是直通民用消費(fèi)的。你看美股的代表性公司基本上都一樣，那么這個(gè)特斯拉蘋果微軟谷歌甚至高通，因?yàn)槟眠@些芯片的公司全都是這樣。還有就是我們要習(xí)慣一個(gè)中國(guó)特色，就是我們會(huì)有多少家公司通過(guò)A股融資了多少錢，這個(gè)金額這個(gè)數(shù)值增加了多少來(lái)當(dāng)做資本市場(chǎng)的一種成就來(lái)去宣傳。

但是美國(guó)可能不是這樣。遠(yuǎn)的不說(shuō)就只說(shuō)特朗普和拜登，他們就不止一次，因?yàn)槊拦傻南碌鄙匣穑缓蟪鰜?lái)去安撫市場(chǎng)。那么這樣的一個(gè)事，這可能是一個(gè)國(guó)情的問(wèn)題。再來(lái)說(shuō)，一說(shuō)新股整體降溫一類的事情降溫以內(nèi)之后呢？最大的影響就是可能會(huì)進(jìn)一步放開，尤其是出境這一塊，基本上除了對(duì)目前是陽(yáng)性的群體，有一些限制，那還有就是公開場(chǎng)合要求戴口罩的管理上已經(jīng)和疫情之前幾乎沒(méi)有什么區(qū)別了。

其實(shí)這個(gè)呢？基本上已經(jīng)在預(yù)期之中了，大概在一個(gè)月之前還是什么時(shí)候啊，我不知道大家有沒(méi)有看新聞，就是已經(jīng)有吹風(fēng)，說(shuō)這個(gè)新館會(huì)回歸乙類管理，這個(gè)是現(xiàn)在大家就看一些新聞的話呢？基本上全都是呃出境游多么火爆，然后三亞和昆明的這個(gè)機(jī)票預(yù)訂量暴增之類的。

不過(guò)，我還是提醒一句旅游風(fēng)險(xiǎn)，目前的風(fēng)險(xiǎn)可能已經(jīng)比較大，整個(gè)行業(yè)的估值已經(jīng)超過(guò)了2019年4月，而目前大盤距離2019年四月份這個(gè)高點(diǎn)還是比較遠(yuǎn)的。我個(gè)人認(rèn)為這不是一件很正常的事。最后我們?cè)賮?lái)說(shuō)說(shuō)外圍的視角，根據(jù)最新的新聞，美國(guó)國(guó)會(huì)高票通過(guò)了2023年的軍費(fèi)預(yù)算高于預(yù)期，這個(gè)問(wèn)題是不是值得擔(dān)心呢？

美國(guó)是不是又在搞陽(yáng)奉陰違的一套呢？是但是不全是。美國(guó)這一次的軍費(fèi)預(yù)算呢？$8,579億，其中是給了烏克蘭$8億，然后對(duì)付俄羅斯呢？用$60億呃原來(lái)$100億所謂的太平洋威懾計(jì)劃呢？可能有至少$110億，這樣子算下來(lái)呢？幾乎有$210億是跟中國(guó)相關(guān)的。中國(guó)肯定還是美國(guó)最大的戰(zhàn)略對(duì)手，這個(gè)并沒(méi)有發(fā)生改變。

但是另一方面呢？美國(guó)投向裝備更新迭代和技術(shù)研發(fā)的資金才是絕對(duì)的大頭。以后，美軍可能會(huì)充滿機(jī)器狗和無(wú)人機(jī)了那淘汰的裝備怎么辦呢？呃那就給烏克蘭吧，或者說(shuō)賣給他們，還可以廢物利用，甚至還能收過(guò)來(lái)不少的錢。不過(guò)話說(shuō)回來(lái)，美國(guó)的軍界政界商界的商界之間想法可能是有一些不同的。

就像日本的海軍和陸軍也有很多的矛盾一樣，美國(guó)的商界想的比較近，只要能賺錢就行，意識(shí)形態(tài)和國(guó)家霸權(quán)跟我的關(guān)系不大，但是政界精英可能想得更遠(yuǎn)一點(diǎn)，要保持國(guó)家的霸權(quán)。軍艦就更加不一樣，我就要打仗我要錢，所以目前出現(xiàn)的這種情況其實(shí)并不矛盾。

而中國(guó)這兩天也說(shuō)了脫鉤，這種做法對(duì)誰(shuí)都沒(méi)有好處，中國(guó)是堅(jiān)定地反對(duì)脫鉤的，所以說(shuō)美國(guó)的政策其實(shí)它還是老樣子啊，并沒(méi)有說(shuō)好一點(diǎn)也沒(méi)有說(shuō)壞一點(diǎn)還有一個(gè)問(wèn)題就是美國(guó)的通脹。最近華爾街已經(jīng)有不同的聲音發(fā)出來(lái)了，就是美國(guó)的通脹。

2023年有可能還會(huì)抬升，理由是什么呢？美國(guó)通過(guò)加息來(lái)控制通脹，提升了企業(yè)的財(cái)務(wù)壓力，他們只能用一種方法來(lái)應(yīng)對(duì)就是漲價(jià)這個(gè)說(shuō)法呢？可以做一個(gè)參考，但是有一點(diǎn)是確定的。為了解決經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，政府是非常有可能采取一些非常規(guī)，甚至有些殘忍的手段的。

比較典型的有像經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，為了轉(zhuǎn)移矛盾而發(fā)生的二戰(zhàn)或者是很多國(guó)家為了降低通脹人為的增加，失業(yè)率讓占消費(fèi)大同的普通民眾沒(méi)有錢去消費(fèi)。至于你怎么辦，你是死是活跟我沒(méi)有關(guān)系，因?yàn)槟阒皇墙?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)當(dāng)中的那個(gè)分母而已。美國(guó)軍費(fèi)支出的增長(zhǎng)不排除是為了降低通脹和刺激經(jīng)濟(jì)。

2010年，美國(guó)做的是什么呢？央行用錢政府發(fā)債，然后把錢發(fā)給老百姓加劇了通脹，但現(xiàn)在的做法是呢？通過(guò)加息讓老百姓們手上可以花的錢變少，因?yàn)榉抠J車貸普遍多了，然后呢？通過(guò)軍工這個(gè)稅基把多余的流動(dòng)性給輸送出去。$1億讓一個(gè)軍火商賺對(duì)不對(duì)在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上，其實(shí)并不會(huì)推高通脹。

但是這$1平分給1000萬(wàn)的老百姓。雖然可能會(huì)改善他們的生活解決民生問(wèn)題，但是它會(huì)推升通脹推升一個(gè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的小數(shù)點(diǎn)。這就是經(jīng)濟(jì)學(xué)當(dāng)中比較冷酷無(wú)情的部分。至于說(shuō)這會(huì)不會(huì)刺激中國(guó)增加軍費(fèi)。我認(rèn)為這不太符合中國(guó)的國(guó)策啊，美國(guó)的軍費(fèi)呢？幾乎是超過(guò)了其他所有國(guó)家軍費(fèi)相加的和也是中國(guó)的四倍以上。

雖然中國(guó)一直在堅(jiān)持強(qiáng)軍政策，但是在總的預(yù)算上其實(shí)一直是比較克制的，而且目前中美之間最主要的矛盾，還是這個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)圍堵的問(wèn)題，這個(gè)時(shí)候去大幅增加，軍費(fèi)預(yù)算應(yīng)該是沒(méi)有道理的。聚焦股市的話呢？軍工板塊基本上還是把它列入到成長(zhǎng)股的范疇啊。

什么時(shí)候炒成長(zhǎng)股應(yīng)該就會(huì)有它。而不是說(shuō)，因?yàn)檫@個(gè)什么軍費(fèi)預(yù)算的問(wèn)題去炒它，那么可以把它跟新能源還有半導(dǎo)體這些板塊的就一起去做分析。好了以上的問(wèn)題是您的全部?jī)?nèi)容篇幅有限。更多關(guān)于行情觀點(diǎn)的分析，我會(huì)放在文章里，有興趣的朋友可以去看一下。