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最近，Lloyd’s List報(bào)告稱，集裝箱航運(yùn)資產(chǎn)價值的急劇上升給了投資者一個難得的高離場機(jī)會。隨著集運(yùn)市場在某個時候恢復(fù)正常，投機(jī)機(jī)會很小。

私募股權(quán)投資者正在經(jīng)歷集裝箱輪船行業(yè)罕見的流動性時期，許多人借此機(jī)會退出市場。在過去的一年里，由于船舶公司試圖利用任何可用的能力來滿足貨物運(yùn)輸需求，集裝箱船隊(duì)的資產(chǎn)價值飆升。

擁堵和延誤從市場上消失了大量的容量，加劇了機(jī)艙短缺。只有一兩年前，交易價格略高于廢物價值的船只現(xiàn)在以估值的倍數(shù)出售。

對于非經(jīng)營船東來說，這也意味著租金價格在資產(chǎn)價值上漲的基礎(chǔ)上飆升，這促使更多的航運(yùn)公司尋求購買。

在當(dāng)前市場下，一條集裝箱船的高運(yùn)費(fèi)，其艙位費(fèi)總和可能比租用同一艘船更有利可圖。 但對于私募股權(quán)來說，瘋狂的市場標(biāo)志著另一個機(jī)會：一個出口。

AMA Capital Partners 董事總經(jīng)理 Peter Shaerf 告訴Lloyd’s List：

當(dāng)窗戶打開時，你必須考慮它。

盡管過去12個月市場價格迅速上漲，但許多投資者只會以微薄的回報(bào)退出。

如果你在 2015-2016 年進(jìn)入并將結(jié)束五到七年的持有期，所以你的回報(bào)不會像去年到今年的價格變化那么劇烈，因?yàn)槟憬?jīng)歷了多年的低回報(bào)，許多投資的內(nèi)部回報(bào)率將會很低。

對于那些在當(dāng)前危機(jī)后有投資時間表的人來說，他們也擔(dān)心當(dāng)集運(yùn)市場恢復(fù)到平均水平時會發(fā)生什么。

JP全球運(yùn)輸集團(tuán)首席執(zhí)行官摩根資產(chǎn)管理Andrian Dacy航運(yùn)業(yè)是一個周期性行業(yè)，我們經(jīng)歷了這種沖擊，并以積極的方式顛覆了市場。

Andrian Dacy在最近的一次網(wǎng)絡(luò)研討會上，雖然集運(yùn)市場正在經(jīng)歷一場完美風(fēng)暴，但地平線上充滿了烏云。

有跡象表明，美國經(jīng)濟(jì)正在減弱。世界是否與2019年12月大不相同？是的，因?yàn)槲覀兘?jīng)歷了新冠肺炎易清，但在經(jīng)濟(jì)上，情況并沒有那么不同。當(dāng)時我們還沒有經(jīng)歷過這種集裝箱運(yùn)價。Andrian Dacy直言不諱地說，目前的運(yùn)價是人為的，將在整個貨運(yùn)系統(tǒng)中發(fā)揮作用。但過去的經(jīng)驗(yàn)使投資者熱衷于退出集運(yùn)市場。

數(shù)據(jù)顯示，2010-2020年間市場交付了大量訂單，這是一個非常慘淡的時期，大量私募股權(quán)進(jìn)入，回報(bào)不高。

Andrian Dacy當(dāng)一個大型行業(yè)產(chǎn)生大量的超額現(xiàn)金流時，錢會去哪里？如果這一切都被重新用于購買新船，那么就會出現(xiàn)容量過剩的問題。

Peter Shaerf 說：私募股權(quán)或投資行業(yè)沒有人會急于投資集裝箱輪行業(yè)，可能會有一些投機(jī)性的買入，但我覺得價格跑得太高了。

但在Lloyd’s List兩位行業(yè)高管似乎認(rèn)為，盡管如此，集裝箱船的租金仍然很高，可以為那些繼續(xù)從事這項(xiàng)業(yè)務(wù)的人賺錢。集運(yùn)市場的好時機(jī)可能會持續(xù)到2022年甚至更長時間。

同時，在小邊看來，雖然市場發(fā)生了一點(diǎn)變化，但行業(yè)基本面和市場邏輯一般沒有改變。貨運(yùn)價格和貨運(yùn)量上漲的市場主題仍然存在。電力限制和能耗雙重控制的影響對船舶公司實(shí)際貨運(yùn)量的變化仍有待觀望。也許當(dāng)航運(yùn)企業(yè)的長期貨運(yùn)量擺脫周期性標(biāo)簽時，航運(yùn)業(yè)之旅將進(jìn)入一個新的階段。